كيف يعمل تنصيف البيتكوين إلى النصف؟
لفهم كيفية عمل تنصيف البيتكوين إلى النصف، تحتاج أولاً إلى معرفة أساسيات كيفية إنشاء العملة الرقمية.
تظهر عملات البيتكوين إلى حيز الوجود عن طريق نظام لامركزي، حيث يستخدم الأشخاص المعروفون باسم المُعَدِّنين أنظمة كمبيوتر عالية القدرة لحل ألغاز التشفير من أجل التحقق من المعاملات والتحقق من صحتها على دفتر أستاذ البيتكوين، المعروف باسم سلسلة الكتل. وفي المقابل، يحصلون في المقابل على مدفوعات في شكل عملات بيتكوين حديثة الإنشاء.
تعدين البيتكوين هو نوع من المنافسة. يتسابق المعدنون بشكل أساسي ليكونوا أول من يضيف كتل جديدة إلى سلسلة الكتل. مقابل كل كتلة مضافة، يحصلون على عدد معين من عملات البيتكوين الجديدة كمكافأة. قام مُنشئ البيتكوين ببرمجة مكافأة الكتلة ليتم تخفيضها إلى النصف على فترات منتظمة.
يتم تخفيض مكافأة تعدين كتلة بمقدار النصف لكل 210,000 كتلة مضافة. يستغرق الأمر حاليًا حوالي أربع سنوات لإضافة هذا العدد الكبير من الكتل، لذا فإن تخفيض البيتكوين إلى النصف يحدث على فترات زمنية تقارب الأربع سنوات. وقد حدث التخفيض الأخير والثالث في مايو 2020. ومن المتوقع أن يحدث التنصيف التالي في عام 2024.
من الناحية النظرية، بمجرد إنشاء 21 مليون عملة بيتكوين، لن يتم إنتاج المزيد منها.
يقول بوشي أوكورو، الرئيس التنفيذي لشركة Quidax، وهي بورصة أفريقية للعملات الرقمية: "مثلما توجد كمية محدودة من الذهب على الأرض، فإن كمية البيتكوين محدودة بـ 21 مليون عملة". "يمكنك تقريبًا التفكير في البيتكوين كمورد طبيعي، ولكن بالنسبة للإنترنت. ولهذا السبب يُطلق عليها اسم "الذهب الرقمي"."
لماذا تحدث هالفينج البيتكوين؟
على الرغم من أن من أنشأ البيتكوين في الواقع لا يزال لغزًا غامضًا، إلا أنه يُعتقد أن المنصة قد تم وضعها بطريقة تجعلها عملة انكماشية - مع قوة شرائية تزداد بمرور الوقت.
مع انخفاض مكافآت التعدين إلى النصف، يصبح إنشاء عملات بيتكوين جديدة اقتراحًا مكلفًا بشكل متزايد. ومع مرور الوقت، تصبح قيمة كل عملة أكثر فأكثر. وهذا يتناقض مع عملات مثل الدولار الأمريكي، التي تفقد قوتها الشرائية بمرور الوقت.
وما إذا كانت البيتكوين أصلًا انكماشيًا حقًا أم لا لا يزال مطروحًا للنقاش.
يوضح دانيال واترلو، الأستاذ المساعد في التكنولوجيا الصناعية والإدارة في معهد إلينوي للتكنولوجيا: "إذا تم قبول البيتكوين كوسيلة للدفع مقابل السلع والخدمات، فيمكن تفسيرها على هذا النحو". "ومع ذلك، فإن معظم الشركات لا تقبل عملة البيتكوين كوسيلة للدفع، لذلك قد لا تكون هذه طريقة جيدة لقياس قيمتها الانكماشية."
وبدلاً من ذلك، ترتبط قيمة البيتكوين بشكل أكبر بالاقتصاد حيث تتصل بـ "العالم الحقيقي"، مثل تكلفة الكهرباء اللازمة لتعدين الكتل واستعداد الناس لدفع ثمن عملات البيتكوين التي هي مكافأة لهذا العمل، وفقاً لواترلو. ويقول: "البيتكوين إذن انكماشية بمعنى أنه بمرور الوقت، يتوفر عدد أقل من العملات المعدنية لدفع فاتورة الكهرباء الثابتة نسبيًا، لذلك يجب أن تكون قيمة كل عملة أكثر من العملات السابقة (قبل حدث التنصيف)".
هناك نظرية أخرى للأساس المنطقي وراء تنصيف البيتكوين إلى النصف، وهي أن مُنشئ العملة الرقمية أراد أن تكون نسبة أكبر من العملات التي يتم إنشاؤها في وقت مبكر لإغراء الأشخاص للانضمام إلى الشبكة كعاملين في التعدين.
ماذا يحدث لأسعار البيتكوين أثناء التنصيف؟
تُظهر البيانات التاريخية وجود علاقة بين تنصيف البيتكوين إلى النصف والزيادات في سعر البيتكوين. وبطبيعة الحال، لا يتأثر السعر بالطبع، ليس فقط بتنصيف البيتكوين، ولكن بمجموعة كاملة من العوامل. فيما يلي ملخص لما حدث حول أحداث التنصيف الثلاثة الأولى:
التنصيف الأول: في وقت التنصيف الأول، في نوفمبر 2012، بلغ سعر البيتكوين حوالي 11 دولارًا. في غضون عام، ارتفع سعر البيتكوين مائة ضعف.
التنصيف الثاني: في يوليو 2016، وصلت شبكة البيتكوين إلى 420,000 كتلة بيتكوين، مما أدى إلى النصف الثاني. تذبذب سعر البيتكوين بين 500 دولار و1,000 دولار لبضعة أشهر، وارتفع في النهاية إلى حوالي 20,000 دولار بحلول ديسمبر 2017.
التنصيف الثالث: حدث التخفيض الثالث إلى النصف في مايو 2020، تزامنًا مع موجة صعود أخرى للعملة الرقمية. في وقت هذا التنصيف، كان يتم تداول البيتكوين عند حوالي 9,000 دولار. ثم ارتفعت إلى حوالي 30,000 دولار بحلول نهاية العام.
يقول توم فرايزر، الرئيس التنفيذي لشركة Redivider Blockchain، وهو صندوق تعدين البيتكوين: "في وقت مبكر من دورة اعتماد البيتكوين، كان الارتباط بين السعر ومعدل التعدين عميقًا". "اليوم وفي مرحلة نضج البيتكوين، من المرجح أن يكون لكل انخفاض في سعر البيتكوين تأثير أقل وأقل على السعر، خاصةً مع تبني المزيد من البلدان للعملة المشفرة ووضع بنية تحتية تكنولوجية وتنظيمية أكثر استقرارًا."
أما بالنسبة للجانب الانكماشي لعملة البيتكوين، فيمكننا أن ننظر إلى التاريخ لمعرفة السياق، وفقًا لتريسي ليفين، رئيسة قسم تحليلات البيانات وعلوم القرار في غرفة تجارة البلوكتشين.
تقول ليفين: "لم يحدث سوى ثلاثة فقط من إجمالي 64 عملية تنصيف كان من المقرر أن تحدث قبل عام 2140". "إذا استمر اتجاه الارتفاعات المرتفعة والانخفاضات المرتفعة بعد إجراء التنصيف إلى النصف، فمن المفترض أن يستمر سعر البيتكوين المستقبلي أيضًا في العمل كتحوط تضخمي ضد تمثيلات القيمة الأخرى التي يمكن تضخيمها بشكل تعسفي."
ماذا يحدث بعد إصدار الحد الأقصى لعدد عملات البيتكوين؟
من المتوقع أن يحدث التنصيف الأخير في عام 2140، وبعد ذلك لن تكون مكافآت الكتلة في شكل عملات بيتكوين. وبدلاً من ذلك، ستتم مكافأة المُعدِّنين برسوم من مستخدمي الشبكة، وهم الأشخاص الذين يشترون ويبيعون عملات البيتكوين، بحيث يتم تحفيزهم على مواصلة معالجة المعاملات على سلسلة الكتل.
الخلاصة المالية
تنصيف البيتكوين هو حدث تم الترويج له كثيرًا وكان يحدث على فترات متباعدة كل أربع سنوات تقريبًا، حيث حدث أول تنصيف في عام 2012. إنها جزء من البرمجة التي تقوم عليها العملة الافتراضية للحفاظ على إجمالي المعروض منها ثابتًا. كمستثمر، من المهم أن تكون على دراية بتخفيض البيتكوين إلى النصف، حيث إنها تسببت تاريخيًا في تقلبات كبيرة في السعر. ومن المتوقع أن يحدث التنصيف التالي في عام 2024.
